自2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金，国内私募行业即将走过第十七个年头。从起步草莽，无论是公募明星基金经理还是民间投资大神皆可创设基金，到如今正本清源、监管趋严，私募行业一路前行，成为资本市场重要力量。

中国证券投资基金业协会（下称中基协）公布的数据显示，截至2020年底，已登记私募基金管理人达2.46万家，备案私募基金9.68万只，管理规模高达15.97万亿元。

如今，伴随中国资本市场的不断成熟，私募行业迎来了一系列可喜的变化。业内人士表示，在监管政策引导下，只有那些真正将投资人利益放在首位，且在不断变化的市场中持续自我优化的私募机构，才能勇立潮头，基业长青。

　　风劲：监管之手助推私募回归本源

私募行业快速发展的道路并非一帆风顺。公募三次“奔私”浪潮曾为私募行业输送了大量人才，但私募管理人数量的迅速增加，也带来了私募集团化运作、非法集资等诸多行业乱象。

从2013年开始，私募基金被纳入证监会监管范围。此后，中基协陆续发布了多部自律文件，旨在逐步规范存量私募管理人，并清理异常经营的私募机构。与此同时，2018年资管新规的落地限制了资管行业的多层嵌套行为，进一步推动私募行业回归主动管理本源。

2021年1月8日，证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（下称《规定》），对私募基金管理人的经营范围提出明确管理要求，进一步重申和强化了私募基金行业执业的行为规范，提出了私募基金管理人及从业人员等主体“十不得”的禁止性要求。

随后，国家市场监管总局登记注册局发布了《关于做好私募基金管理人经营范围登记工作的通知》，要求各地登记注册机构在办理私募管理人经营范围登记时，统一使用两种表述：一是“私募证券投资基金管理服务”，二是“私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务”。

紫荆资本表示，随着私募行业日益发展壮大，相关监管也日趋严格。相关规定的出台，既是对过往监管经验的总结，也是根据过往典型问题和风险事件，重申和细化了私募基金的监管底线，旨在推动私募行业真正回归本源，实现优胜劣汰的良性循环，促进行业可持续发展。

　　潮涌：涓涓活水借基涌入资本市场

正本清源让私募行业迎来了一系列可喜的积极变化，火热的私募发行数据便是最好的证明。截至1月20日，今年以来共有696家证券私募管理人备案了1133只产品。

私募产品发行火热得益于时代机遇和行业发展的双驱动力。

沪上一位私募研究员表示，结构性行情将成为未来市场的主基调，因此专业的机构投资者更具优势。而且，随着私募行业不断规范，其在投资者心中的形象也不断改善，稳健的私募管理人将获得越来越多资金的青睐。

Choice数据显示，2020年沪深两市近3700多家上市公司（剔除当年上市的公司），股价涨幅在50%以上的仅占17%，更有接近一半的个股在2020年以下跌收尾。

分化行情下，私募业绩却颇为亮眼。私募排排网最新数据显示，成立满12个月且有业绩记录的14906只私募产品，2020年平均收益率为30.17%。其中，有13307只产品去年收益为正，占比89.27%，更有568只私募产品收益翻倍。

从长期业绩来看，截至2020年底，成立满3年且有业绩记录的916只股票策略私募产品，近3年平均收益率达62.25%，而同期上证综指涨幅为5.02%。

　　扬帆：专业投资者逐浪资本大时代

放眼未来，在行业监管趋严、市场结构性机会层出不穷的背景下，该如何抓住居民财富配置的大机会？多位业内人士认为，私募基金要在进化投资策略、优化持基体验方面下功夫。

“从2004年第一只私募基金诞生以来，A股市场发生了很大的变化，从庄家炒作到如今的价值投资，从股市整体大起大落到结构性机会频出，这需要私募在投资策略方面跟上市场节奏，并且不断进化，这样才能抓住时代赋予机构投资者的难得机会。”沪上一位私募研究员表示。

近年来，监管部门一系列扶优限劣的政策，促使私募管理人陆续回归本源。如何持续为持有人的财富保值增值，同时不断提升和优化客户体验，将是私募管理人在很长时间内需要研究的课题。