私募股权投资基金的投资期限非常长，因此其资金来源主要是长期投资者。私募股权投资基金的筹集方式不同于普通基金，通常采用资金承诺方式。基金管理公司在设立时并不一定要求所有合伙人投入预定的资本额，而是要求投资者给予承诺。当管理者发现合适的投资机会时，他们只需要提前一定的时间通知投资者。这存在一定的风险，如果投资者未能及时投入资金，他们按照协议将会被处以一定的罚金。因此，基金宣称的筹集资本额只是承诺资本额，并非实际投资额或者持有的资金数额。

在实际的筹资活动中，基金有一定的筹集期限。当期限满时，基金会宣布认购截止。同一个基金可能会有多次认购截止日，但一般不超过3次。

私募股权基金行业（PE）起源于风险投资（VC），在发展早期主要以中小企业的创业和扩张融资为主，因此风险投资在相当长的一段时间内成为私募股权投资的同义词。从 1980 年代开始，大型并购基金的风行使得私募股权基金有了新的含义，二者主要区别在投资领域上。风险投资基金投资范围限于以高新技术为主的中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业，这是其与风险投资基金最大的区别。

私募股权基金（PE）与私募证券投资基金（也就是股民常讲的「私募基金」）是两种名称上容易混淆，但实质完全不同的基金。PE 主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，它将伴随企业成长阶段和发展过程，依靠企业价值的提升而获利。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场，通过证券市场价格的波动获利。

对于投资者，选择股权投资基金首先选团队，没有好的管理团队，这个基金很难做出好的业绩；选择证券投资基金，首先选业绩，过往战绩往往预示这只基金对市场的把握能力。

也有人认为，有盈利机会的行业就值得关注。实际上，有些机会是生意而不是企业。比如，开家庭装修公司，做一个电脑维修公司，一年可能赚几十万，明年还可能增长 30%、50%，但这只是一个生意。这种行业壁垒非常低，很难形成品牌、渠道、网络这些竞争优势。

作为个人创业没问题，但作为一个企业行为，确实行业竞争非常的无序，很难把它形成一个规模化经营，在这个角度来说，尽管能赚钱，但它只是个生意，不是企业。它在投资的价值方面，是要打一个折扣的。

有人片面认为，传统行业是不值得挖掘的，PE 追求的就应该是高成长的高科技企业。请注意，中国的优势恰恰在于有 13 亿的人口，我们的消费市场非常的庞大。目前，比较那些发达国家，我们在很多的传统行业上，行业集中度都是偏低的，还有非常大的发展空间。这种空间有两种：一类是消费的升级、产业升级；一类是行业整合。如果能够把这两个要素挖掘好的话，实际上传统行业也有非常好、非常大的一些投资机会。

还有人认为，那我去做企业的话，要把企业做大，规模上去，自然就有经济效益了。要知道，规模大小不只取决于你的规模，关键是你有没有能力、精力把这么大的企业管好。就像管一个孩子，跟管十个孩子，这是两回事一样。一个企业并不是越大越好，实际上这是种艺术上的平衡。

有些 PE 管理者重投资轻管理。要知道，把钱投进去只是一个开始，「相爱总是简单，相处太难」，从恋爱到婚姻这是两个完全不同属性的阶段。很多 PE 在这个环节上心里准备不够，以为钱投进去，就是一个美好的开始了，有时恰恰相反。许多时候，企业不仅仅需要资金，更需要的是引进资金的同时，引进高效的管理体制。

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